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于2001年在山东信托基础上组建而成的鲁信集团，是山东省最大国有投融资集团。鲁信集团金融经营颇具特色，其以受托管理资产见长，具有明显的“轻资产”特点。鲁信集团是如何在经济低迷情况下实现利润同比增长25%，来看看山东鲁信改建样本。

    6月30日，山东信托获得山东省银监局批准同意赴港上市，如果顺利成行，成立于1987年的山东信托将成为国内首家赴境外上市的中资信托公司，且其将打破22年内地无信托公司上市的历史。

    快速将山东信托进行改制并推动上市，让刚于一年前定位为国有资本投资运营公司的鲁信集团，在省内同业中崭露头角。

    于2001年在山东信托基础上组建而成的鲁信集团，是山东省最大国有投融资集团，其以打造全产业链金融服务为目标，核心综合金融业务板块涵盖信托、银行、保险、证券、基金、金融资产管理、互联网金融；此外还有投资业务和产业运营业务。

    鲁信集团的经营业绩，在市场持续低迷的今天显得不易。根据年报，2015年，鲁信集团实现营业总收入为55.9亿元，营业利润为21.6亿元，投资收益为14.2亿元，利润同比增长25%。集团连续9年在山东省国资委组织的年度考核中获评A级。

    鲁信集团金融经营颇具特色，其以受托管理资产见长，具有明显的“轻资产”特点，共有69家并表子公司，托管企业亦达到33家，其信托、产业基金等均有明显的受托管理资产性质。

    不仅如此，鲁信集团权属企业之间的协同互动非常明显，比如山东信托与鲁信实业、山东信托与鲁信文化、鲁信创投与鲁信金控等权属企业之间，合作开展多个金融地产项目，推出艺术品基金，设计开发面向中小微企业多层次资本互动服务产品等。

    2015年3月，鲁信集团被确定为首批山东国有资本投资运营公司两家试点企业之一，6月，其改建方案获得山东省国资委批复。其后9月，鲁信集团又成为山东省推行经理层契约化管理制度试点企业，总经理、副总经理、首席财务官与董事会签约受聘。

    “鲁信集团改建为国有资本投资公司后，将贯彻实施省委、省政府战略意图，推动全省经济转型发展、创新发展，以金融投资和资产管理为主，兼顾基础设施和战略性新兴产业投资运营，将公司打造成为项目融资和投资理财综合解决方案提供商，到2020年成为国内一流、具有一定国际影响力的综合性金融投资控股集团。”鲁信集团董事长汲斌昌表示。

鲁信版图
   

    作为金融投资控股集团，鲁信集团目前的主业范围为金融、投资和资产管理。具体细分，其核心业务包括金融及类金融、创业风险投资、基础设施投资、文化旅游投资等。

    集团对核心业务板块的战略定位是：金融及类金融业务定位为山东省内最强，山东国际信托则要确保进入国内行业一流，其他的金融业务实现集成化和网络化；创业投资业务定位于省内最大最强，集团旗下鲁信创业投资集团要成为国内国有创业投资公司和上市创业投资公司的龙头企业；基础设施投资和文化旅游投资业务则定位为山东省内最好，但部分细分行业中要为国内前列。

    据其资产报表，在各大核心板块中，金融及类金融资产优势明显。这部分资产占全部资产总量的97%左右，所实现的利润则占全部利润总额的比重为72%。

    2013年后，其金融版图快速扩张，集团内业务亦加强协同。当年，鲁信集团有意转型。“业务结构由规模速度型向规模效益型转变、产品结构由传统单一型向开放创新型转变、利润来源由相对集中型向分散多元型转变、管理模式由简单粗放型向科学集约型转变。”鲁信集团副总经理、首席财务官荣刚介绍。

    从2014年至今，鲁信集团先后发起设立或投资入股了济南农商行、寿险公司、金融资产管理公司、农村产权交易中心、人民币国际投贷基金，其控股的山东信托在2015年成功引入中油资产作为战略投资者，完成增资扩股和股份制改造，启动上市。此外，鲁信集团积极推动与政府部门合作设立基金工作，在已管理20余支产业投资基金的基础上，一圈一带基金、工业转型基金陆续设立。
   

    据董事长汲斌昌介绍，鲁信集团在“十三五”规划期内将继续确立以金融为核心的“1+2”商业模式。

    所谓“1”即为综合金融业务板块，是鲁信集团的核心主业，包括信托、银行、保险、证券、基金、金融资产管理、互联网金融等业务，支撑集团业绩、抵抗产业经营周期性风险，形成稳定的资金来源，为集团贡献客户与渠道等资源，为集团其他业务发展提供金融工具支持。“2”则是投资业务与产业运营业务。其中，投资业务包括风险投资与私募股权投资等业务，支撑集团业绩，进行集团资产配置，实现集团资产增值保值，并开展集团新产业孵化、培育，以及产业布局的业务链前端业务。产业运营业务作为集团业绩的有效补充，目前包括资源能源、房地产、文化传媒、休闲养老、健康旅游、节能环保、印务等领域，分散主营或单一业务的风险，补充集团现金流、客户与渠道资源，并形成产业的“阶梯型”布局，实现成熟期和培育期业务的多元组合。

风控体系
    “公司多年来的稳健经营，离不开对风险管理的高度重视和对风险管理体系的不断完善。”汲斌昌表示。

    事实上，鲁信集团的风控设计集灵活与审慎于一体，分寸感极强。

    汲斌昌介绍，集团公司全面风险管理运行包括集团和权属公司两个层面。

    “在集团层面，董事会是集团全面风险管理工作的最高领导机构，董事会下设风险控制委员会，主要负责公司经营管理和直接投资业务中各种风险的控制和管理。总经理则负责全面风险管理日常安排，并对有效性向董事会负责。风险合规部作为公司全面风险管理工作的办事机构，负责风险信息的收集、分析和跨部门风险的协调管理。集团各部室根据其职责，负责不同风险的管理，并就其职责范围内的重大风险管理情况实施监督。”他表示。

    各级权属公司则根据其自身特点，建立包括董事会、风险管理委员会，或同职能的组织机构、经营管理层、风险管理职能部门等多层级的风险管理运行体系。但集团公司会对权属公司派驻监事和财务总监。

    “集团派出的监事会主席、监事通过参加权属公司股东会、董事会、总办会等各项会议，履行监督职责，维护集团公司利益。公司向各权属公司委派或推荐财务总监，进行日常财务风险的监控，实现对财务系统的监督；派驻专职纪委书记，对人的风险进行有效防控。”汲斌昌表示。

    汲斌昌认为，作为以金融、投资和资产管理为主业的企业，投资决策更至关重要。

    “在决策机制上，我们按照决策民主化、科学化和规范化的原则，坚持项目组、二级公司、集团公司总部三级评审和审投分离、审贷分离的决策机制，保障投资决策的有效性和合规性。在改建为国有资本投资运营公司后，我们还将进一步完善董事会和经理层的权责划分，进一步做好集团公司与权属公司权限的优化配置，完善投资决策机制。”他表示。

    鲁信集团各部门业务分设，职能设置则各有牵制。

    比如其设立有投资发展部、运营管理部。

    “投资发展部职能是前期可研论证，可决定是否控股或参股投资，运营管理部属于投中期，可决定是否退出。”荣刚介绍。

    另外，集团公司监察审计部作为专门的审计和监督机构，对各个业务领域和管理活动，以及重大风险管理策略和应对方案的执行情况，行使独立监督的职能。

    “监察审计部每年对各权属企业进行经营绩效审计、对经营管理者进行经济责任审计、对重大经营事项和风险管理事项的规范运作情况实施监督，是事后控制风险的关键，也是风险防控的最后一道防线。”汲斌昌表示。

不过，鲁信集团能积极鼓励管理团队跟投项目更为风险侵入设置了屏障。

    鲁信集团对旗下创投公司——鲁信创投亦是目前国内唯一的主板上市创投公司，其构建了适合国有创投的基金管理模式，在这种投资模式中，专业管理团队能力被看重，并鼓励入股LP或跟投项目。

    通常的方式是，鲁信创投发起成立一支创业基金，如果基金总规模为2亿元，鲁信创投会作为有限合伙人以现金出资7000万元，持有基金35%的出资份额，社会资本或其他机构通常共计持有剩余股份的绝大部分。但其中1%—2%的股份，由鲁信创投与管理团队共同出资设立的管理公司持有。对于基金管理公司，鲁信创投作为GP亦会持有35%左右股份，管理团队在基金管理公司中仍会持有部分股份。

    “我们是按照国际通行法则管理，因管理团队持有基金股份，相当于跟投了具体项目，鲁信创投是在基金管理公司和作为有限合伙都出资，掌握财务和风险控制。”荣刚介绍。

    风控与激励相当完善地融为一体。

经理层契约化

    2015年6月，山东省出台政策，决定对国企高管实行市场化选聘和契约化管理。新建和改建的国有资本投资运营公司成为出头鸟。这些公司的高管集体摘掉“官帽”，身份彻底改变，成为合同制的经理人，不再是省管或者国资委管理的干部。

    鲁信集团经理层契约化管理率先“吃螃蟹”，总经理相开进担任鲁信集团总经理两年多，在新一轮国企改革中，他的省管干部身份被免除，转而成为鲁信集团董事会聘任的总经理，2016年9月，其与董事会签下了首轮3年合同。与他一同签合同的还有3名副总经理1名首席财务官（兼任）。

    “董事会依据契约对经理层和其他高级管理人员进行考核，考核结果与续聘、解聘以及薪酬水平挂钩。总经理任期由董事会确定，一般不超过本届董事会的任期，连聘可以连任。”汲斌昌介绍。

    不过，更重要的是，山东省国资委对实行经理层契约化管理的企业董事会下放若干重大权力。

    对于鲁信集团董事会，其被赋予的权力共包括：决定年度投资计划、项目，不再上报省国资委审批；决定契约化管理的高管考核目标、薪酬评价体系；独立决定自身出资企业的改制、合并或分立事项；决定权属企业之间内部资产无偿划转、挂牌交易等事项；独立决定增减上市公司股份或进行股权质押或重组上市公司事项；决定出资企业注册资本的变动；决定企业年度工资总额但需报省国资委备案。

    山东省的这批国资投资运营公司由此将被释放出极大活力。

    不过有放松亦有收紧，在考核指标上，山东省国资委和山东省社保基金理事会作为股东，将按照现代企业治理制度完善董事会建设，并将量化考核董事会业绩。

    据了解，目前鲁信集团董事会共由7名董事组成，其中执行董事3名、外部董事3名、职工董事1名。3名外部董事由山东省国资委、山东省社保基金理事会作为股东推荐，公司内部则通过职工代表大会选举了1名职工董事。

    已做好充分改变准备的鲁信集团，会成为国有资本投资公司样本吗？值得市场期待。


来源：上海国资

作者：王铮